股票配资网站广告

钢铁行业周报(2021年第10周):环保趋严促钢材供需

核心观点:

    2 月汽车业继续修复,政策面促进汽车消费支撑汽车用钢需求。预计短期内钢材供需边际改善,钢价偏强,焦炭、进口矿价格分别偏弱、偏强,钢材盈利有望改善。预计2021 年钢材供需格局将改善,需求拉动叠加成本支撑将推动钢价均值上行,钢价走势或强于原料价格走势,钢材盈利有望明显改善。钢铁板块估值处于历史低位,盈利改善有望带来估值修复。密切跟踪去产能新政和全球疫情防控对钢材供需的影响。关注具备环保基础好、品种具备优势、控本能力强、分红水平较高的普钢优质龙头:宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、方大特钢、韶钢松山、南钢股份等。关注弱周期、产品结构高端、产能具备弹性的优质特钢龙头:中信特钢、永兴材料、ST 抚钢、钢研高纳、久立特材、常宝股份等。

    供需:上海市场终端线螺周采购量环比大升,全国高炉开工率环比明显下降。需求:根据西本新干线数据,21 年3 月6 日-3 月12 日上海市场终端线螺周采购量为1.65 万吨,环比升28.91%。;供给:截至21年3 月12 日,全国高炉开工率为62.71%,环比降3.17PCT;唐山钢厂高炉产能利用率为70.87%,环比降4.52PCT。

    钢材库存:社库、厂库环比均小幅下降。据Mysteel 数据,截至21 年3 月12 日,本周钢材社会库存为2220 万吨,环比降0.61%,同比降14.64%。钢厂库存为958 万吨,环比降0.98%,同比降25.76%。总库存为3178 万吨,环比降0.72%,同比降18.33%。

    成本:进口铁矿石、焦炭、废钢价格环比分别小跌、明显下跌、小跌,长、短流程成本均全面下降。铁矿石:本周发货量环比大降、到港量环比明显下降,港口库存环比小升,进口矿石价格环比小跌。焦炭及废钢:焦炭价格环比明显下跌,废钢价格小幅下跌。长流程、短流程成本环比均全面下降,各地区长流程螺纹钢和热卷成本均全面下降。

    钢价:普钢综合价格指数小涨,各品种钢价均全面上涨。截至21 年3月12 日,普钢综合价格指数为5048 元/吨,环比上涨0.88%,创2012年以来历史新高。

    盈利:长、短流程钢材毛利均全面上升,长流程螺纹和热卷毛利环比均大升。本周小型、大型钢厂盈利面持平,中型钢厂盈利面小幅上升。

    二级市场表现:钢铁板块上涨4.41%,跑赢上证综指5.81PCT。本周钢铁板块涨幅为申万全行业第2 名。截至21 年3 月12 日,申万钢铁PE_TTM、PB_LF 分别为17.77、1.21 倍,处2016 年以来百分位为65%、45%。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。