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十四五规划通信行业点评:新基建与数字经济再

  事件:

      国家正式发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要》(下文称《纲要》),对“十四五”

      及未来通信产业网络建设和远景目标擘画蓝图,在整合优化科技资源配置、加快建设新型基础设施、打造数字经济新优势、提高国际双向投资水平、强化竞争政策基础地位、完善国家应急管理体系等多方面提出相关规划。其中,规划着重强调了“新基建”和“数字经济”。

      投资要点:

      加快建设新型基础设施

      (1)量化5G 网络部署,千兆光纤网络加速发展:《规划》明确提出“加快5G 网络规模化部署,用户普及率提高到56%”,5G 网络部署任务首次被量化。根据运营商公布的用户数据,截止至2021 年1 月,中国移动5G 套餐用户为1.69 亿,移动用户总量为9.41 亿,渗透率为18%;中国电信5G 套餐用户为0.97 亿,移动用户总量为3.53 亿,渗透率为27.5%。考虑到“5G 套餐用户”不全是真正使用5G 网络的用户,运营商真实5G 渗透率较目标仍有差距,未来提升空间较大。千兆光网首次被写入五年规划和政府工作报告,此次强调千兆光网的发展给运营商在未来F5G 的投入注入了强心剂。根据工信部数据,2020 年,三大运营商合计移动用户净减541.3万户,固网用户累计净增3130 万户,固网业务市场增量空间较大。相关受益板块主要为10G PON 光模块、WiFi 6 等。

      (2)扩容骨干网互联节点:《规划》提出扩容骨干网互联节点,新设一批国际通信出入口。骨干网作为国家重要通信枢纽,主要用于汇聚和疏通区域乃至全国网间通信流量。目前骨干网节点主要集中在一二线和部分省会城市,若未来节点更多,更分散化,将进一步提升国际和国内的通信服务质量。预计主设备商及其相关上游供应商会受益。

      (3)推动物联网全面发展,车联网和工业互联网被重点提及:《规划》先后多次提及了物联网的发展,提出“打造支持固移融合、宽窄结合的物联接入能力”,未来五年随着5G、数据中心、工业互联网、车联网的进一步完善,物联网将迎来黄金机遇期。根据IoT Analytics数据,在全球217 亿台有源连接设备中,有约117 亿台(或54%)在2020 年底实现IoT 设备连接。预计到2025 年,物联网连接数将超过300 亿,平均每人将有近4 台IoT 设备。

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