股票配资网站广告

房地产行业研究点评:销售回升加快 楼市调控加

  因基数关系,前2 月房地产销售回升速度较快,居民按揭贷款大幅增长,行业景气度持续回暖,房地产开发投资增速较快。涉房贷款金融监管进一步实施严格管理,地方政府收紧购房政策意图明确,房贷利率有所上调。土地市场成交相对清淡,土地溢价率增长平稳。全国房价分化特征显著,局部城市房价存在“过热”问题。

      一、商品房销售回升加快,局部地区房价上行压力增加1-2 月房地产销售面积及销售额增速较去年同期增长1 倍以上。为了缓解企业现金流压力,房企继续加大促销的力度,商品房销售增速加快回升。相应地,商品房去库速度有所提升,1-2 月商品房待售面积累积同比下降1.1%。1-2 月房地产工程推进总体表现良好,施工和竣工都实现较快增长,不过新开工在剔除基数效应后,较2018、2019 年同期有所下降,可能预示着明年建筑业活动将适度放慢脚步。

      2 月70 个大中城市新建商品住宅价格指数同比增长4.1%,较1 月反弹0.4 个百分点,二手住宅价格指数同比增长2.9%,较1 月回升0.8 个百分点。一线城市和部分二线城市房价存在较强的上行压力,尤其是二手房价增长幅度已经接近两位数,局部“过热”的问题愈发凸显;而部分二线和大部分三线城市房价增速保持相对平稳。

      二、地方金融住房监管进一步收紧,土地市场相对清淡居民房贷需求扩张过快,房贷利率上涨。2 月首套房贷和二套房贷平均利率较1 月分别上涨4bp 和3bp,未来利率存在进一步小幅上行的压力。个人按揭贷款累计同比增63.7%,住户部门中长期信贷累计同比增长72.5%,令房地产投资累计同比达到38.3%。贷款价值比LTV 大幅度升至0.7 的历史最高水平,未来金融监管很可能会加强对居民信贷扩张的管控力度,引导信贷扩张放慢脚步。

      金融监管进一步收紧,地方政策密集出台。以北上广深为代表的部分城市收紧楼市调控政策,严格实施贷前审查制度,加强对房地产开发企业的监督,严控违规资金流入房地产市场,尤其是针对经营贷、消费贷领域中出现的违规操作。同时还密集出台人口、人才新政,以及促进租赁住房市场的地区政策文件,并适当上调部分中小银行涉房贷款比例,促进房地产市场有序发展。

      房企短期融资规模大幅上升。由于受到“三道红线”和住房集中贷款制度的影响,房企融资规模继续增加,成本也有所抬升。前2 月房地产开发资金来源累计同比增长51.2%,房企内地信用债发行规模为1093 亿,同比增长54.4%,规模较2019 年也有不小的增长。房地产信用债平均票面利率上升,1 年期以内的短融平均票面利率环比上涨33bp。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。