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钢铁周报:未来钢材需求的主驱动来自制造业 板

  一、普钢本周观点:唐山环保限产升级,供给收缩预期升温,碳中和+制造业崛起看好板材企业。

      1、1-2月份外贸增长超预期。2021年1-2月份我国进出口总值5.44万亿元,同比增长32.2%,其中出口3.05万亿元,同比增长50.1%,进口2.38万亿元,同比增长14.5%。分地区看,美国重回我国最大出口目的地,占总出口额17.2%,同比增长75.1%,欧盟和东盟居第二和第三,占出口总额分别为15.7%、14.4%。分商品类别看,汽车及底盘金额(元;下同)同比增长106.8%,机电产品金额同比增长64.7%,高新技术产品金额同比增长58.1%,纺织纱线及制成品金额同比增长60.8%。剔除2020年初疫情扰动,与2019年1-2月份对比,出口增长26.1%,其中对美国出口增长28.9%,对欧盟出口增长8.1%,对东盟增长36.7%。整体看,今年前2个月外贸市场表现超预期,一方面有去年低基数的原因,另一方面海外需求复苏以及大量订单转移至国内,加上就地过年政策影响,企业出口订单交付早于往年。往后看,3月11日,美国总统拜登签署1.9万亿美元救助法案,该法案中对个人部分的救济总额高达近万亿美元。随着美国疫苗大范围接种(今年2季度将覆盖全美70%左右的人口,实现群体免疫),经济复苏将修复居民资产负债表,而大量救助金发放将大幅提高居民可支配收入,从而带动居民消费品以及购房需求,预计今年三季度前,中国对美国的消费品出口将维持较高水平。此外,据报道,在救助计划通过后,美国白宫可能在3月份底公布总额超过2万美元的基建计划,若该计划落地,将带动中国资本品和中间品的出口需求,并推高大宗商品价格。回到钢铁产业层面,1-2月份我国钢材出口1014万吨,同比2020年增加233万吨或30%,与2019年基本持平。目前国际钢价依然高位运行,越南台塑河静钢厂4-5月份交货的热轧价格CIF在760美元左右(折人民币4940元,不含税)而美国热轧价格在3月份已突破1260美元(折人民币8200元)。虽然美国钢材进口关税高达25%,并对中国的不锈钢板带(stainless sheet and strip)征收超过75%的反倾销税,中国钢材出口至美国面临较高的关税壁垒,但美国钢价强势运行间接推升了国际钢价。据了解,目前国内钢企出口订单多接至4-5月份,中期钢材出口形势较为乐观。原料进口方面,1-2月份我国铁矿石进口18150万吨,同比增加491万吨,虽然数量同比仅增加2.8%,但进口金额却大涨50.8%,主要是矿价暴涨所导致。总的来看,疫情重塑了全球产业链供应链,中国制造在全球贸易份量进步提升,目前我国至全球各地的集装箱航运价格仍维持高位,预计二季度外贸前景依然乐观。

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