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2月美妆珠宝电商数据跟踪:珀莱雅、润百颜继续

  行业核心观点

      2 月淘系平台化妆品(含美容护肤类和彩妆类)成交额为147.39 亿元,同比+11%,珠宝饰品成交额52.5 亿元,同比-14%。上市公司主品牌中,化妆品方面,珀莱雅、润百颜继续高增;珠宝饰品方面,DR、卡地亚增速亮眼。颜值时代下,美妆珠宝饰品需求日益增长,加之新兴渠道与营销手段的推广、多场景渗透率的提升,行业高景气度持续,维持行业“强于大市”投资评级。近期国内疫情控制良好,美妆珠宝社零数据及线上数据持续高增,建议关注美妆珠宝龙头公司。

      投资要点:

      美妆行业数据:2 月美妆线上成交额继续高增,护肤增速高于彩妆。2021 年2 月,淘系平台化妆品(含美容护肤类和彩妆类)成交额为147.39 亿元,同比+11%,环比-22%。其中,美容护肤类成交额同比+2%,彩妆类成交额同比+37%。

      美妆品牌数据:国外大牌表现优秀,国内华熙生物、上海上美旗下品牌高增。①国际品牌:雪花秀和雅诗兰黛销售额同增长亮眼,全网同比+121%/+100%。②国内上市公司品牌:华熙生物旗下润百颜、夸迪分别同比+378%/+22009%,上海家化旗下玉泽、启初分别同比+0%/+803%,珀莱雅旗下珀莱雅、彩棠同比+85%/+2006%,御家汇旗下御泥坊同比-9%,丸美旗下丸美同比-37%。③国内未上市公司品牌:上美集团旗下韩束、一叶子分别同比+47%/+237%,林清轩同比+100%,花西子同比+90%。

      珠宝行业数据:2 月饰品同比高增,黄金珠宝同比下降。2021 年2 月,淘系平台珠宝(黄金珠宝和饰品)成交额为52.5 亿元,同比-14%,环比-33%。其中,黄金珠宝成交额同比-27%(主要是受到钻石成交额同比下滑的影响),饰品成交额同比+30%。

      珠宝品牌数据:外资品牌卡地亚、内资品牌DR 表现亮眼。①内资品牌:同比增幅排名靠前的品牌分别为DR(+236%)、莱百(+112%)、明牌珠宝(+94%)。②港资品牌:谢瑞麟(+94%)同比增速最高,随后为周大福(+87%)、周生生(+22%)、六福(+20%)。

      ③外资品牌:卡地亚(+165%)表现亮眼。

      风险因素:淘数据统计有误风险(若与上市公司公布数据不一致,以上市公司口径为准)、疫情复燃风险、市场竞争加剧风险。

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