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深度*行业*家电社零地产数据点评:地产竣工销售

国家统计局发布2021 年1-2 月社零&房地产行业数据,1-2 月家电社零&地产数据同比高增,前期受疫情抑制的地产竣工、销售持续兑现,同时新开工增速、销售增速与竣工增速的缺口仍在,家电内销复苏趋势不改。

    社零数据:2021 年1-2 月,家用电器和音响器材类零售额累计YOY+43.2%,增速比2020 年全年提升47.0pct,相比2019 年同期下降4.9%。

    房屋竣工:2021 年1-2 月,房屋竣工面积1.4 亿平方米,累计YOY+40.4%;增速比2020 年全年提升45.3pct;相比2019 年同期增长8.2%。2021 年1-2月,住宅竣工1.0 亿平方米,累计YOY+45.9%;增速比2020 年全年提升49.0pct;相比2019 年同期增长10.5%。

    商品房销售:2021 年1-2 月,商品房销售面积1.7 亿平方米,累计YOY+104.9%;增速比2020 年全年提升102.3pct;相比2019 年同期增长23.1%。2021 年1-2 月,住宅销售1.6 亿平方米,累计YOY+108.4%;增速比2020 年全年提升105.3pct;相比2019 年同期增长26.7%。

    新开工情况:2021 年1-2 月,房屋新开工面积1.7 亿平方米,累计YOY+63.4%;增速比2020 年全年提升65.5pct;相比2019 年同期减少9.5%。

    2021 年1-2 月,住宅新开工1.3 亿平方米,累计YOY+68.5%;增速比2020年全年提升70.4pct;相比2019 年同期减少6.3%。

    房地产开发投资:2021 年1-2 月,房地产开发投资1.4 万亿元,累计YOY+38.3%;增速比2020 年全年增加31.3pct;相比2019 年同期增长15.7%。

    2021 年1-2 月,住宅开发投资1.0 万亿元,累计YOY+41.9%;增速比2020年全年提升34.3pct;相比2019 年同期增长19.2%。

    投资建议

    内销复苏仍在不断验证,建议关注高景气度子行业相关龙头。1)21 年家电社零数据同比高增,源于去年同期居家隔离、线下零售活动多处于停摆状态,而线上同期货源有限,物流受限等因素导致基数较低;对比19 年同期下滑4.9%,与今年多地倡导就地过年,返乡置办年货人流减少等因素有关。2)从地产竣工及销售数据来看,20 年疫情影响减弱之后房地产竣工、销售面积累计增速逐月改善,21M1-2 仍保持较高增速水平,受前期疫情抑制的购房需求不断释放及今年春节假期楼市“不打烊”

    等因素使得房地产市场保持活跃;新开工增速、销售增速与竣工增速的缺口仍在,家电内销有望持续受益。

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