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金融行业周报(10周):信贷需求持续旺盛 坚定加配

  本周观点:信贷需求持续旺盛,坚定加配优质金融信贷需求强劲,驱动贷款利率上行,看好经济复苏+基本面修复+资金配置需求下银行顺周期加配机遇。险企2 月保费表现延续1 月增长,验证负债端改善逻辑。证监会引导部署上市公司监管工作,从源头上优化资本市场生态。

      子行业观点

      1)银行:2 月新增社融表现强劲,信贷需求旺盛有望驱动贷款利率上行。

      看好顺周期下的银行加配机遇。继续推荐优质中小行,并重视行业性向好、顺周期环境下的大行机遇。2)保险:险企2 月保费表现延续1 月增长,验证负债端改善逻辑。10Y 国债YTM 持续攀升,为保险股估值提供支撑。我们看好资产端向上弹性显著,负债端季度环比改善环境下的保险股配置价值。3)证券:证监会部署上市公司监管六大方向工作,助力上市公司质量提升,从源头上优化资本市场整体生态。建议关注估值低位的优质券商。

      重点公司及动态

      银行:推荐兴业银行、常熟银行、平安银行、青岛银行、工商银行、农业银行。保险:推荐行业优秀龙头,中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险。

      证券:推荐中信证券、国泰君安、兴业证券、东吴证券。

      风险提示:经济下行持续时间超预期,资产质量恶化超预期。

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