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汽车行业周报:优质零部件止跌回升 财报行情可

行业展望:科技巨头参与,汽车技术变革加速

    科技大时代,谷歌、苹果、华为等参与造车,百年汽车变革加速,电动、智能、网联技术推动汽车从传统交通工具向智能移动终端升级,创造更多需求。特斯拉鲶鱼效应,颠覆传统造车理念,推动电子电器架构、商业模式变革,带来行业估值体系重估。特斯拉、华为、宁德等成当前汽车技术升级和投资关注重点。未来汽车变革的影响将类比并超过手机智能化,投资机遇值得期待。

    行情复盘:本周CS 汽车下降3.18%,年后下跌趋势趋缓本周CS 汽车下降3.18%,其中CS 乘用车下降5.04%,CS 商用车下降1.98%,CS 汽车零部件下降2.09%,CS 汽车销售与服务下降3.24%,CS 摩托车及其他下降2.55%,新能源车指数下降1.37%,智能汽车指数下降5.55%,同期沪深300 指数和上证综合指数分别下降2.21%和下降1.40%。总结来看,汽车板块弱于大盘,降幅较2 月末的10.01%有所收窄,部分优质零部件止跌回升,后续汽车年报和一季报行情可期。

    数据追踪:2 月汽车产销恢复至疫情前(19 年),原材料价格上扬2 月汽车产销大幅增长,根据中汽协数据,2021 年2 月国内汽车产销分别为150.3/145.5 万辆,同比分别增长420%/360%,相较于2019 年同期分别增长6.6%/-1.8%。其中乘用车/商用车/新能源汽车销量分别为115.6/29.9/11.0 万辆,较2019 年同期分别增长-5.2%/14.1%/108.1%。

    2021 年1-2 月,汽车累计产销分别为389.0/395.8 万辆,同比分别增长88.9%/76.2%,与2019 年同期相比增长2.9%/2.7%。2 月产销大幅增长主要是因为去年同期受疫情影响导致产销基数较低,同时当前市场需求处于稳健复苏中。3 月首周同比增长,3 月第一周(3 月1-6 日)乘用车日均批发/ 零售销量分别为4.03/3.51 万辆, 较去年同期增长219.5%/110.5%,较1 月同期下降10%/26%。2 月汽车原材料价格上扬,橡胶、钢铁价格环比同比均上涨,玻璃、铝锭、锌锭同比均上涨。

    风险提示:海外疫情、芯片断供等带来供应链风险。

    投资建议:板块复苏、电动智能、进口替代、产品升级国内汽车行业经历了2 年以上调整,底部逐步确立,产销企稳并逐步复苏,重点推荐大空间成长赛道星宇股份、福耀玻璃、玲珑轮胎及低估值细分优质龙头中国汽研、骆驼股份、宇通客车。

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