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建筑装饰行业周报:装配式建筑超额完成十三五

  上周回顾:1)2 月,CPI 同比下降0.2%,环比上涨0.6%;PPI 同比上涨1.7%,环比上涨0.8%。2)2021 河北省交通运输工作会议上提出,全省交通运输基础设施固定资产投资计划完成1080 亿元。3)今年上海市重大工程共安排正式项目166 项。4)安徽阜阳市人民政府印发《阜阳市进一步促进装配式建筑产业发展实施方案》。

      本周观点:装配式建筑超额完成十三五目标,钢结构加速发展。本周住建部通报了2020 年度全国装配式建筑发展情况:1)行业持续高增,超额完成十三五目标:2020 年全国新开工装配式建筑面积为6.3 亿平,同比+50.7%,较2019年提速5 个百分点,占新建建筑面积比例约20.5%,同比提升7 个百分点,超额完成《“十三五”装配式建筑行动方案》中“到2020 年达到15%以上”的工作目标,近4 年CAGR 高达53%;2)PC、PS 平衡发展,钢结构加速:2020 年新开工混凝土装配式建筑面积4.3 亿平,钢结构装配式1.9 亿平,同比各增长59.3%、46%,与过去几年相比,钢结构提速明显,新开工钢结构住宅面积同比+33%至1206 万平,但渗透率依然较低,估计不到1%;3)装配式装修超7000 万平,占比仍较低:全国装配化装修面积同比+58.7%至7188 万平,但占装配式建筑面积比例仅11.4%,占新建建筑面积比例约2.4%,未来仍有较大提升空间;4)区域性分化显著,上海遥遥领先:分地区看,上海装配式渗透率已达91.7%,较2019 年提升5 个百分点,北京市渗透率超40%,天津、江苏、浙江、湖南、海南等地渗透率超30%;5)标准化或为下一步产业发展重点:混凝土住宅构件等三项标准正在编制中,编制完成后将与钢结构住宅构件构建“1+3”标准化设计和生产体系,我们认为标准化的推进有望进一步降低生产成本,提高效率,推动产业链高质量发展。

      基建数据跟踪:1)专项债&城投债:本周专项债发行量880.32 亿元,截止2021年3 月14 日,累计发行量1858 亿元;城投债发行量为474.35 亿元,净融资额为-476.69 亿元,截止目前累计净融资额-2421.07 亿元,累计同比-155.39%。

      2)发改委项目批复:本周无发改委批复项目,截止2021 年3 月14 日,2021年度批复项目合计投资额1468.87 亿元,占去年全年的10.72%。3)公司订单跟踪:本周共7 家公司中标16 个订单,中标总金额为55.46 亿元。

      投资建议:装配式方向,重点推荐钢构龙头鸿路钢构、精工钢构,装配式装修龙头亚厦股份、金螳螂,建议关注柯利达、远大住工;低估值基建方向,重点推荐基建央企中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、东珠生态,建议关注四川路桥。

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