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石油加工行业每周炼化:长丝利润走高!

PX:市场先扬后抑。周内前期沙特达成在四月份保持产量不变的协议,国际原油价格大幅反弹,PX 市场也随着成本端重心上扬,加工差缩窄;随着油价回归弱势,成本端支撑逐步减弱。需求端,周内下游PTA 装置开始集中检修,开工大幅下滑,虽然浙石化检修半条线,但市场仍存累库预期。叠加下游聚酯产品价格涨幅较大,市场跟进有限,聚酯产销冷清拖累成本端心态。PTA 市场价格大幅下滑拖拽成本价格,PX 市场价格下滑,加工差也再度向下调整。目前,PX CFR 中国主港价格在845(与上周相比,-2)美元/吨,PX 与原油价差在337(-23)美元/吨,PX 与石脑油价差在200(-25)美元/吨。

    PTA:价格涨后大幅下滑。周内前期国际原油价格大幅反弹。成本端提振的同时,周末多套PTA 装置进入检修,市场价格大幅向上拉涨;但随着原油市场开始向下调整,PX 价格随之跟跌,成本端疲软。而下游市场方面,前期成本带动聚酯产品价格上涨幅度较大,终端市场跟进有限,聚酯产销始终冷清,需求拖累下PTA 期货盘面开始大幅走跌。整体来看,PTA 市场短期内供需虽有好转,但由于需求偏弱难以对市场形成支撑。据CCFEI 数据显示,本周PTA 社会流通库存至214.2(-1.4)万吨。目前PTA 现货价格在4,530(-35)元/吨,行业单吨净利润在-207(-96)元/吨,开工率在70.50%(-7.20pct)。

    MEG:价格大幅下滑。周内石脑油国际价格先涨后降,乙烯国际价格持续上涨,成本端支撑尚可,乙二醇市场价格先涨后跌。从供应端来看华东港口库存持续降库,虽然海外部分装置重启但进口量仍未恢复到以往状态。而国内部分企业负荷小幅上调,整体产量增加。但新装置投产的预期承压市场看涨情绪,供应端无明显利好支撑。需求端,下游聚酯企业维持高运行负荷,实际需求稳定支撑。总体来看,本周乙二醇供需矛盾减弱,成本端影响乙二醇市场价格。目前MEG 现货价格在5,450(-730)元/吨,华东罐区库存为64(+7)万吨,开工率为72.40%(+0.2pct)。

    涤纶长丝:市场先涨后稳。自欧佩克会议以来,油价持续上涨,提振涤纶长丝市场气氛,在此成本支撑下,市场重心稳步上移。受成本端提振,涤纶长丝局部产销放量。周中期双原料大幅收跌,成本下降,涤纶长丝现金流大幅改善。整体来看,近日长丝价格的持续探涨引发下游抵触情绪,市场产销冷清,整体产销率在2-3 成,长丝库存有所回升。目前涤纶长丝价格POY 7,945(+145)元/吨、FDY 8,200(+200)元/吨和DTY 9,500(+150)元/吨,行业单吨盈利分别为POY 742(+301)元/吨、FDY 646(+338)元/吨和DTY 911(+305)元/吨,涤纶长丝企业库存天数分别为POY 12.3(+1.8)天、FDY 14.5(+2.0)天和DTY 22.5(+1.5)天,开工率85.6%(+0.9pct)。

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