股票配资网站广告

3月15日航空股大涨及航空运输业2021年2月经营数据

  事件:3 月 15 日,航空(中信三级)指数上涨 5.29%,跑赢沪深 300 指数 3.2pct,在 285 个中信三级指数中排名第三,其中南方航空、东方航空、中国国航涨幅分别为 9.97%、7.92%、4.93%。年初以来,吉祥航空、华夏航空分别累计上涨35.36%、33.99%,位列 A 股上市航司前两位。

      国内客运需求二次探底,航空客运需求拐点已至。由于国内疫情反复叠加“就地过年”,今年春运期间,全国旅客发送量相较 2019 年显著下降。春运前二十七天单日旅客发送量较 2019 年农历同期下降均超过 70%。不过春运后期客运需求快速回升,3 月 8 日(春运最后一天)全国旅客发送量较 2019 年农历同期仅下降 52.9%。国内疫情防控效果显著,防控措施逐步放松,推动国内客运需求恢复。2 月 22 日,全国中高风险地区实现清零。3 月 16 日起,国内低风险地区人员进京、环京地区通行人员进京不再查验核酸证明。至此,大陆地区跨省流动无需核酸检测或隔离,航空需求有望逐步恢复。考虑到疫情防控期间部分出行需求被压制,今年清明、五一、暑运需求有望集中释放。

      海外疫苗接种逐步推进,海外旅行限制有望在下半年开始放开。海外疫苗接种逐步推进。截至 3 月 13 日,美国、英国的疫苗接种率已超过 30%。根据英国公布的方案,英国最快于 2021 年 6 月 21 日全面解封(解除保持社交距离的限制);美国总统拜登表示,在 2021 年 5 月 1 日前让所有成年人都有资格接种疫苗,力争在 2021 年 7 月 4 日前让美国“接近正常”。目前疫情防控较好的国家和地区正在筹划点对点之间的“旅行泡泡”,同时,IATA 已尝试推出旅行通行证(IATATravel Pass)以方便旅客用于旅客跨国/地区旅行。随着海外疫情逐步缓解,国际航线“五个一”政策有望在下半年开始放开。

      由于去年同期基数较低,2 月民航生产运输主要指标同比均呈现高速增长。根据民航总局统计,2021 年 2 月全行业共完成运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别为 50.2 亿吨公里、2394.8 万人次、45.9 万吨,运输总周转量相当于2019 年同期的 52.1%,旅客运输量相当于 2019 年同期的 44.5%。民航总局表示,行业将力争全年运输总规模恢复至疫情前 80%以上,旅客运输量恢复至疫情前 90%左右,货邮运输量与疫情前基本持平,努力实现航空企业减亏增盈。

      投资建议:《公共航空运输旅客服务管理规定》颁布,餐食、行李可实现差异化定价,有利于提高航司盈利能力;行业降费政策延续,航司直接收益;国内航空需求重新进入恢复期,五一、暑运需求有望集中释放;海外旅行限制有望在下半年开始放开,海外航空需求将迈入恢复通道。我们维持行业“增持”评级,推荐中国国航、东方航空、南方航空、吉祥航空和春秋航空,建议关注华夏航空。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。