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2021年1-2月建材行业数据跟踪:地产投资拉动行业

  事件 近期,国家统计局公布建材行业2021 年1-2 月产量数据以及部分建材消费数据。

      水泥:1-2 月产量高增长 2021 年1-2 月水泥产量2.4 亿吨,同比增长61.1%,较2019 年同期增长13.9%。1-2 月地产开发投资同比增长38.3%,较2019 年同期增长15.7%。1-2 月基础设施投资同比增长36.6%,较2019 年同期减少4.8%。我们认为2021 年地产投资正增长仍将持续,后续将继续为水泥需求提供强支撑。看好华东、中南、华南等区域行业龙头。推荐海螺水泥(600585.SH)、华新水泥(600801.SH)、塔牌集团(002233.SZ)。

      玻璃:产量、价格同比上涨 2021 年1-2 月平板玻璃产量1.6 亿重量箱,同比增长9.3%,较2019 年同期增长13.1%。根据卓创资讯数据,截止2 月底平板玻璃均价为2123.91 元/吨,环比降低5.62%,同比增长22.26%。2 月重点省份库存量3908 万重量箱,环比增长58.15%,同比减少51.68%。库存短期环比上升主要受春节假期影响,随着节后复工情况较好,2 月底部分区域企业库存出现下降。同时贸易商备货积极,随着需求进一步向好,后续库存仍将维持下降态势。2021 年1-2 月商品房销售面积1.7 亿平米,同比增长1.05 倍,较2019 年同期增长23.1%;1-2 月房屋竣工面积1.35亿平米,同比增长40.4%,较2019 年同期增长8%。我们认为竣工回暖趋势仍将持续,平板玻璃需求仍将维持增长,推荐玻璃行业龙头旗滨集团(601636.SH)。

      消费建材:竣工端回暖拉动行业需求 2021 年1-2 月建筑及装潢类材料消费品零售额221 亿元,同比增长52.8%,较2019 年同期减少16.3%。竣工回暖趋势维持,消费建材需求回升明显。叠加消费建材行业集中度提升以及旧改需求的释放,预计消费建材龙头公司仍将持续受益。推荐蒙娜丽莎( 002918.SZ ) 、坚朗五金(002791.SZ)、北新建材(000786.SZ)、伟星新材(002372.SZ)。

      投资建议 行业集中度提升趋势下,建材行业低估值龙头仍具备较好投资价值。推荐(1)消费建材:行业集中度提升趋势下强者恒强,推荐业行业龙头蒙娜丽莎(002918.SZ)、坚朗五金(002791.SZ)、北新建材(000786.SZ)、伟星新材(002372.SZ)。(2)玻璃:

      推荐具有成本优势的行业龙头旗滨集团(601636.SH)。(3)水泥:

      推荐具备成本优势的海螺水泥(600585.SH)、业绩出现拐点的华新水泥(600801.SH)以及粤东水泥龙头塔牌集团(002233.SZ)。

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