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纺织服装行业报告:纺服社零持续恢复 关注高景

  社零售持续回升较2019 略增,纺服社零基本持平,出口持续好转终端消费持续复苏,2021 年1~2 月社会消费品零售总额达到69737 亿元,同比增幅达到33.8%,除去2020 年初疫情影响下低基数因素,较2019 年同期增长5.56%;其中2021 年1~2 月服装鞋帽、针纺织品类社零售总额达2332亿元,同比2020 年增幅达到47.60%,去除2020 年初疫情低基数影响,相较2019 年同期仅减少3%。

      关注运动行业政策端变化,冰雪运动、智能健身成为行业热点议题2020 年疫情客观影响下,居家健身、智能健身设备为主的新兴健身运动发展趋势成为近期两会等行业热点议题,相关建议在2021 年两会期间被提及。

      整体来看,“十三五”运动鞋服行业规模CAGR 达14.35%(欧睿国际),超越同期人均收入水平增速,运动鞋服行业2021~2023CAGR 有望维持10%以上,市场增长潜力及空间凸显。

      运动细分行业—冰雪运动在2022 年冬奥会赛事催化、客群整体消费升级双重驱动背景下,有望延续高速增长,至2025 年国内冰雪运动行业有望实现1)直接参加人数有望超过5000 万人,2)产业规模总规模超过1 万亿元的行业建设新目标。

      3.8 线上销售同比延续高增,品牌服饰步入春夏销售旺季运动板块:从线上销售表现来看,据淘宝第三方数据显示,2021 年电商3.8促销活动期间, 各大主要运动品牌线上渠道均取得高速增长,Adidas/ANTA/FILA/Lining 品牌官方旗舰店成交额分别达到0.57/1.00/1.16/1.18 亿元,同比116.80%、37.42%、61.54%、67.49%,整体均保持较高速增长。消费需求升级,运动健身意识逐步增强,产业政策清晰规划&体育纳入中考等诸多因素影响下,未来运动行业有望延续高增速。

      家纺板块:家纺龙头标的罗莱生活、水星家纺线上官方旗舰店3.8 成交额分别达到2196.27、237.12 万元,同比增速分别达到32.83%、33.63%,线上渠道拓展转型,直播电商(筹建自播&头部KOL 合作)引流促销为家纺行业拓展注入动力。从行业周期性角度来看,2020Q3 以来新房销售建设竣工量持增速持续回升,地产行业景气度恢复为家纺行业边际需求回升奠定坚实基础:房地产行业统计数据显示,2021 年1~2 月全国房地产开发投资达到1.40万亿元(+38.3%),较2019 年同期增长15.7%,其中住宅投资达到1.04 万亿元同增41.9%,行业景气指数延续回升至101.41。

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