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机械设备行业第11周周报:“碳中和”带来新机遇

  投资要点:

      “碳中和”推动核电装备和锂电设备迎来发展新机遇:核电方面,目前我国核电占国家发电量比重仅为4.9%,相较发达国家存在较大差距,长远看核电是唯一能够大规模替代火电的基础能源。2021 年《政府工作报告》提出在确保安全的前提下积极有序发展核电,“十四五规划”中提出安全稳妥推动沿海核电建设,核电运行装机容量达到7000 万千瓦,较“十三五规划”的5800 万千瓦目标相比提升21%,提升核电装备需求。锂电方面,根据2021 年《政府工作报告》,提出要优化产业结构和能源结构,大力发展新能源,同时要增加充电桩、换电站等设施建设,加快建设动力电池回收利用体系。当前电动化趋势加速,动力锂电池需求叠加储能锂电池需求有望驱动头部锂电池生产企业扩产,已切入龙头供应链中设备企业具备较强的国际竞争力,行业将继续呈现强者恒强的局面。

      挖机销量大增,看好制造业景气度持续性: 2021 年2 月挖掘机销量为2.83 万台,同比增加205%,相较于2019 年2 月销量1.87 万台增长51%,创下2 月份销量历史新高(此前的高点为2011 年2 月的2.06 万台)。其中,国内销量为2.46 万台,同比增长256%,国内需求依然旺盛;出口销量3743 台,同比增长57.9%,海外需求逐步恢复。目前我国正处于以“十四五”为开端的后疫情时代,重大工程项目推进或带动国内新增需求和替代需求双升,同时海外经济修复预计继续抬升,外需增长对出口有望形成一定支撑,预期工程机械行业景气度有望延续。

      行业评级及本周观点更新:国内制造业正处于转型升级时期,制造业升级将给行业带来广阔市场空间,维持行业“推荐”评级。重点推荐顺周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好光伏及锂电设备板块、受益于新基建的城轨装备,以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

      本周重点推荐个股及逻辑:

      威海广泰:持续受益“十四五”军品采购的强劲需求;后疫情时代民航领域采购节奏有望回补,民品业务将保持较快速增长。

      天准科技:智造升级提升机器视觉设备需求;公司在多赛道布局卓有成效;LDI 及半导体领域新品打开公司天花板。

      信捷电气: PLC 国产品牌绝对龙头,切入更高弹性及天花板伺服产品,毛利率在伺服占比提高中逐季提升。

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