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2021年电新行业周报3月第2期:新能源车产销景气

  投资主题:

      新能源汽车:2 月国内外新能源需求持续高增长。欧洲主要8 国实现新能源车销量约9.5 万辆,同环比分别为+67%、+9%,国内主要车企比亚迪实现新能源车销量1.04 万辆,同比+269%;蔚来实现交付0.56 万辆,同比+689%。

      2021 年国内外新能源汽车市场共振,行业将处于高增长通道,我们预计2021年全球新能源车销量将达到约470 万辆,将实现50%以上的增长。

      光伏:短期,多晶硅料供给不足,电池片需求旺盛,硅料、硅片价格出现大幅上涨。长期看,光伏行业在 2021 年退出补贴后,将展现出超预期的成长性,行业标的将迎来业绩和估值的双提升。预计2021 年全球光伏装机量可达170GW,同比增长36%;其中中国预计装机66GW,欧洲、美国分别预计装机25GW、18GW。“十四五”开局之年,国内光伏市场需求旺盛。基于国内“2030 年碳达峰”、“2060 年碳中和” 的大背景下,“十四五”期间国内装机高速增长信号愈发明确。我们预计2021 年国内装机66GW,同比增长67.3%年均复合增速有望达到 15%以上。

      投资建议:节后新能源板块调整幅度较大,主要是受全球流动性收缩而引起市场杀估值行为。股价主要是由业绩和估值驱动。而节后股市的无差异下跌并未考量各板块的基本面差异。看基本面,新能源板块赛道宽、空间大,行业处于早期启动阶段,各标的业绩普遍高增长。我们认为即使在市场悲观情况下,新能源板块业绩高增也能更强地抵抗估值收缩对股价造成的波动,相对收益确定性高。站在当前时间点,各行业基本面的重要性更加突出,未来各板块演绎也将出现差异化。新能源板块长期向好,短期数据喜人。建议积极布局新能源板块,重点推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业、福斯特、通威、隆基等。

      行业要闻:

      新能源汽车:2021 年2 月新能源汽车产销分别达到12.4 万辆和11.0 万辆,环比下降36.2%和38.8%,同比增长7.2 倍和5.8 倍。(来源:中汽协)比亚迪秦PLUS DM-i 正式上市,售价10.58 万至14.58 万元。(来源:第一电动)

      光伏:五部门:引导加大金融支持力度,促进风电和光伏发电等行业健康有序发展(来源:SolarZoom)

      重要公告:

      【容百科技】预计21Q1 实现归母净利润0.9~1.2 亿元,同比约+257%~376%。

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