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商业贸易周度观点:2月食品CPI增速环比下降 十四

行业动态信息

    本周行情:

    本周申万商业贸易指数下跌2.77%,跑输上证综指1.37pct,跑输沪深300 指数0.56pct,在申万一级指数排名第18。

    板块表现:

    SW 多业态零售板块本周涨跌幅第一,涨跌幅为-1.42%。其余板块中,商业物业经营>百货>贸易>专业连锁>超市,涨跌幅分别为-1.96%、-2.9%、-3.06%、-3.21%、-3.67%。

    重点事件:

    十四五规划提出加快发展跨境电商:十四五规划首次提出加快发展跨境电商等新模式,鼓励建设海外仓,保障外贸产业链供应链畅通运转。

    阿里成立新事业群入局社区团购:阿里近期整合零售通的社区团购业务和盒马集市,成立了MMC 事业群,主要聚焦社区团购业务。

    投资建议:

    ①直播电商&代运营:直播电商系当前电商行业中红利确定性最强赛道,电商代运营作为品牌商下游和流量商(MCN、KOL 广告和直播带货)上游,同时享受品类+线上流量双重红利持续推荐壹网壹创、宝尊电商等。

    ②个人/家庭护理:推荐关注稳健医疗:20 年疫情对公司业绩产生正面促进,海内外渠道布局加速渗透,未来公司优势品类持续放量、新品类迭代推出,叠加渠道加速布局,看好公司长期发展;同时建议关注百亚股份;

    ③跨境电商:海外疫情加速电商渗透率提升,跨境电商实现国内优秀供应链与海外巨大市场的直接相连,十四五规划提出加快发展跨境电商。推荐安克创新、星徽精密等。

    ④超市&百货:长期看超市行业集中度持续提升,期待商超企业将自身的供应链优势与生鲜新业态相结合。百货行业在2020 年受疫情冲击最为明显,2021 年有望迎来全面复苏。建议关注永辉超市、家家悦、天虹股份等。

    风险提示:

    1、行业竞争加剧;2、渠道扩张不及预期;3、居民边际消费倾向下降

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