股票配资网站广告

商业贸易行业:1-2月社零受低基数影响高增长 黄

  事件:

      统计局公布社零数据:2021 年1-2 月社零总额69737 亿元,同比增长33.8%。

      简评

      21 年1-2 月社零在前期低基数下实现高增长

      2021 年1-2 月社会消费品零售总额69737 亿元,同比+33.8%,较2019 年1-2 月+6.4%,两年平均增长3.2%。

      扣除价格因素,2021 年1-2 月份社零售总额实际增长34.3%,两年平均增长1.2%。

      21 年1-2 月社零增速在前期低基数(疫情影响)下实现高增长,但由于居民20 年收入增速水平受疫情影响下滑,以及21 年春节各地仍鼓励就地过节、限制人员过度聚集,21 年1-2 月社零(扣除价格因素后)较19 年仅增长2.4%。

      分区域看,城镇社零增速表现好于乡村

      1—2 月份,城镇消费品零售额60552 亿元,同比增长34.9%,两年平均增长3.4%;乡村消费品零售额9185 亿元,同比增长26.7%,两年平均增长1.3%。对比2019 年角度看,城镇社零增速表现好于乡村,预计与各地鼓励就地过年政策有关。

      分类型看,餐饮快速复苏

      按消费类型分,1—2 月份,商品零售62651 亿元,同比增长30.7%,两年平均增长3.8%;餐饮收入7085 亿元,同比增长68.9%,两年平均下降2.0%。餐饮同比实现大幅增长,表明餐饮业处于快速复苏中。

      分品类看:

      必选消费增速受益春节稳健提升,烟酒同比大幅复苏:1-2月烟酒+43.9%,饮料+36.9%,中西医药+16.9%,粮油食品+10.9%,增速分别同比+59.6、+33.8、+16.7、+1.2pct。

      可选消费增速受前期低基数影响整体高增,黄金珠宝表现靓丽:1-2 月黄金珠宝+98.7%,家具+58.7%,建材装潢+52.8% ,服装+47.6%,化妆品+40.7%,增速分别同比+139.8、+92.2、+83.3、+78.5、+54.8pct。

      投资建议:1-2 月社零增速在前期低基数下实现高增长,展望全年,社零增速预计将呈现“前高后低”的趋势。随疫情得到持续有效控制,预计消费市场将在2021 年持续复苏,建议关注:

      ①直播电商&代运营:电商代运营作为品牌商下游和流量商(MCN、KOL 广告和直播带货)上游,同时享受品类+线上流量双重红利,龙头效应渐显。持续推荐壹网壹创:深耕化妆品类目,品牌+品类+平台持续扩张,布局内容电商加码私域流量运营,内部孵化食品自有品牌每鲜说,未来成长空间大;同时推荐关注宝尊电商。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。