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农林牧渔行业周报:非瘟时现、供需博弈 猪价预

  行情回顾:

      整体:本周沪深300 下跌2.21%,报收5,146.38 点。28 个申万一级行业多数下跌。其中,农林牧渔行业下跌4.80%,跑输沪深300 指数2.59 个百分点,在28 个申万一级行业中排名第25 位。

      个股:本周农业板块股票上涨12 只,下跌81 只,停牌0 只。其中,南宁糖业以16.10%的涨幅领涨,荃银高科以-16.78%的跌幅领跌。

      估值:截至2021 年03 月12 日,农林牧渔行业(申万一级)的市盈率PE(TTM)为17.10。

      行业要闻:

      四川省华蓥市在查获外省违规调运仔猪中排查出非洲猪瘟疫情。

      市场动态:

      养殖业:猪肉价格继续回落,养殖利润再次下跌。本周猪肉平均批发价格38.00 元/公斤,环比下跌1.48%,同比下跌20.60%;22 省市生猪均价28.17 元/公斤,环比下跌4.51%,同比下跌23.58%。受冬春交替、气候多变、违规调运等因素影响,3 月以来南方多地报告非瘟疫情,导致养殖户担忧后市,加速出栏。然而从需求端看,全国大部分地区虽已按时开学,但受消费淡季影响,需求未有明显回升。此外,前期猪肉价格连降、利润大幅下行使得部分养殖端出现抗价惜售心理。

      综合来看后期猪价预计以深度调整为主。

      种植业:国内外粮食及主要农产品现货、期货价格波动盘整,板块景气逻辑不变。本周,国内粮食及主要农产品现货价格小幅波动,粮食进口价格、国际农产品主要期货价格多数下跌。其中,玉米现货均价2,974.50 元/吨,环比下跌0.88%,同比上涨52.98%,仍处于历史高位。前期粮价持续上涨叠加政策催化,种植板块基本面向上的逻辑不变。此外,一号文件发布释放了进一步推动作物转基因育种商业化的积极信号,利好具备研发实力的头部企业。

      投资建议:

      行业存在结构性投资机会,建议关注三条主线:

      1)养殖后周期板块;

      2)动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业;3)拥有技术壁垒的种业板块。

      风险提示:

      农产品价格波动;动物疫病及天气灾害;政策变动或落地不及预期。

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